『화엄경(華嚴經)』 「입법계품(入法界品)」에 의하면 선재동자(善財童子)는 문수보살(文殊菩薩)의 가르침을 받아 53명의 선지식(善知識)들을 만나는 구법(求法) 여행을 떠난다. 이 고려(高麗) 수월관음 도상은 기본적으로 선재동자와 관음보살(觀音菩薩)이 만나는 28번째의 장면을 묘사한 것이다. 

이 그림은 관음보살이 바위 위에 반가좌(半跏坐)하고, 그 앞에 버드나무 가지가 꽂힌 정병(淨甁)이, 그리고 등 뒤에는 대나무가 묘사된 고려 수월관음도의 전형을 따르고 있다. 다만 이 그림은 선재동자가 관음보살의 시선과는 다른 위치에 배치되어 있고, 공양물을 든 인물군이 화면 아래에 표현된 점이 기존 도상과의 큰 차이라 할 수 있다. 화면 아래 공양자가 표현된 수월관음도의 도상학적 근거는 확실히 알 수는 없는데, 『삼국유사(三國遺事)』 권3 「낙산이대성 관음 정취 조신(洛山二大聖 觀音 正趣 調信)」조에 나오는 낙산성굴(洛山聖窟)의 설화에 의거하여 그려졌다는 견해가 있다. 그리고 이와 같은 도상의 그림은 일본 교토 다이토쿠지본(大德寺本)과 일본 개인 소장본(아시카가(足利) 구장) 두 점만이 알려져 있다.

관음의 육색은 뒤에는 금박을 붙이고 앞면에서는 금니(金泥)를 칠하여 화려하지만 기품 있게 표현 하였고, 화면 상부에는 토끼와 계수나무가 표현된 달(月)이 그려져 있다. 이와 같은 달의 표현은 일본 로잔지본(盧山寺本), 조라쿠지본(長藥寺本) 그리고 요주지본(養壽寺本)에서만 유례를 찾을 수 있다.